اوراق اجاره چیست ؟






تبليغ تبليغ

اسلاید شو

اوراق اجاره چیست ؟

اوراق اجاره یکی از انواع اوراق بهادار است که تفاوت آن با اوراق مشارکت در این است که ، در اوراق اجاره یک نهاد جدیدی به نام نهاد واسط وارد عمل می شود . فرض کنید یک شرکت هواپیمایی احتیاج به خرید یک هواپیما داشته باشد و بخواهد با آن مسافرانش را جابجا کند و فعالیت خود را گسترش دهد و احتیاج به منابعی دارد که این هواپیما را خریداری کند . اما خود شرکت به تنهایی نمی تواند خریداری کند . در اینجا نهاد دیگری به نام نهاد واسط وارد عمل می شود  و اقدام به فروش اوراق اجاره می کند (دقیقا مشابه با اوراق مشارکت) اوراق اجاره فروخته می شود ، و افراد این اوراق را خریداری می کنند و منابع لازم برای خرید هواپیما بدین صورت تأمین می شود .




سپس این هواپیما توسط نهاد واسط خریداری می شود و توسط شرکت واسط به شرکت هواپیمایی اجاره داده می شود و در ازای این اجاره مبلغی به عنوان اجاره بها دریافت می کند . بنابراین در یک سو ، سرمایه ی کسانی است که اوراق اجاره را خریداری کرده اند و در سوی دیگر ، مبلغ اجاره ای است که شرکت هواپیما بابت اجاره این هواپیما پرداخت می کند  ، که در حقیقت همان سود مورد انتظار سرمایه گذار است . در این فرایند ، دقیقا زمان مشخص برای دریافت سود و پایان قرارداد تعیین می شود .
برای مثال ، پس از چهار سال باید این سرمایه برگردد و در فاصله های سه ماهه این سود پرداخت شود که این سود از محل اجاره بهای هواپیما تأمین می شود .اتفاقی که در اینجا رخ می دهد این است که بعد از زمان مقرر (برای مثال چهار سال) نهاد واسط هواپیمایی را که به شرکت هواپیمایی اجاره داده را به قیمت اسمی خریداری شده به شرکت هواپیمایی می فروشد و در عوض ، سرمایه اولیه که صرف خریداری هواپیما کرده را از شرکت هواپیمایی دریافت می کند که این همان اصل سرمایه است که بین دارندگان اوراق اجاره تقسیم می شود .

بین اوراق مشارکت و اوراق اجاره شباهت های زیادی وجود دارد اما تنها تفاوتی که وجود دارد ، بین دو طرف خریدار اوراق قرضه و نیازمند به امکانات ، یک نهاد واسط وجود دارد .

نکته ای که باید مورد توجه قرار بگیرد در این است که سود حاصل از سرمایه گذاری در این مشارکت ، یعنی اوراق اجاره ، معاف از مالیات است .

در حقیقت می توان گفت : خریداران اوراق اجاره به نسبت سرمایه ای که خرج می کنند ، مالک دارایی محسوب می شوند که در این مشارکت به کار رفته است.و به همین جهت اوراق اجاره مثل اوراق مشارکت از نظر شرعی منطبق با مقررات و فقه اسلامی است و به اوراق بهادار اسلامی معروف هستند. از این روش (فروش اوراق اجاره) در بسیاری از طرح ها در سطح کشور مثل خرید خودروهای سبک و سنگین ، خرید ماشین آلات ، هواپیما و امثالهم ، استفاده می شود .

بنابراین اوراق اجاره ، اوراقی است که می توان از آن در بورس اوراق بهادار برای سرمایه گذاری و دریافت سود تضمین شده معاف از مالیات در زمان های مقرر با تضمین برگشت سرمایه ، استفاده کرد .

در مجلس شورای اسلامی ، در قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید که به تصویب رسید ، یکی از قوانین بسیار مهم و مرجع در بازار سرمایه محسوب می شود ، نهاد واسط به رسمیت شناخته شده است و کاملا مورد اشاره قرار گرفته است .

در قانون به صراحت آمده است که شرح آن به صورت زیر است :

((نهاد واسط یکی از نهادهای مالی موضوع بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران است که می تواند با انجام معاملات موضوع عقود اسلامی نسبت به تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار اقدام نماید .))   


بنابراین قانون در این متن به چند نکته تأکید می کند :

اول : نهاد واسط یک نهاد مالی است .

دوم : این نهاد مالی تحت نظارت سازمان هایی ، مانند سازمان بورس اوراق بهادار قرار دارد . و سازمان بورس اوراق بهادار نظارت دقیق بر فعالیت های نهاد واسط دارد . هر کسی نمی تواند به عنوان نهاد واسط یا دلال فعالیت کند.

نکته مهم دیگر این است که ، نهاد واسط تأمین مالی را از طریق انتشار اوراق بهادار ب اساس عقود اسلامی انجام می دهد .

این تأکید نشان می دهد که ملاحظات شرعی بر فعالیت های نهاد واسط کاملا رعایت می شود و نهاد واسط بر اساس عقود اسلامی فعالیت می کند .

بنابراین ما می توانیم اطمینان داشته باشیم که نهاد واسط یک نهاد قانونی و ابزار مالی است که تحت نظارت می باشد .

 

برچسب ها : , , , , ,



Facebook Twitter Google + Linkedin Telegram Instagram
Webcodes